Ganancias del comercio de petróleo se disparan para grandes empresas de energía apostadoras del almacenamiento

Algunos de los 27 petroleros anclados frente a la costa durante el brote de la enfermedad por coronavirus (COVID-19) se ven desde un helicóptero de la Guardia Costera de los EU cerca de Long Beach, California, EU, en una imagen fija del video tomado el 23 de abril de 2020. EU imagen de la Guardia Costera

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Long Beach, California, Estados Unidos, A 24 de julio del 2020.- (Bloomberg) –En marzo y abril, cuando los precios del petróleo cayeron a su nivel más bajo en una generación, el gigante energético noruego Equinor ASA estaba ocupado haciendo lo contrario de lo que suelen hacer las compañías petroleras: bombear la mayor cantidad de crudo posible bajo tierra en cavernas gigantes en la costa del Mar del Norte de la nación.

Equinor también llenó los petroleros con crudo, convirtiéndolos en instalaciones de almacenamiento flotantes, y puso aún más barriles en tanques en tierra en otros lugares. Sus comerciantes intentaban suavizar el golpe de los precios más bajos comprando crudo barato, almacenándolo y simultáneamente vendiéndolo en el mercado a precios más altos.

La operación, conocida en la jerga de la industria como una obra de contango, combinada con otra actividad de comercio de petróleo entregó un récord de aproximadamente $ 1 mil millones en ganancias ajustadas antes de impuestos en un solo trimestre. Y la compañía petrolera noruega no estaba sola: es un patrón que probablemente se repita en toda la industria, desde grandes petroleras como Royal Dutch Shell Plc hasta casas independientes de comercio de productos básicos como Glencore Plc.

La diferencia de precio entre un contrato de Brent para entrega inmediata y el contrato a plazo de seis meses, una medida clave del contango, cayó a un récord de casi $ 14 por barril a principios de abril, superando el contango presenciado durante la crisis financiera de 2008-09.

El viernes, Equinor dijo que su línea de negocios midstream, que incluye el comercio, obtuvo ganancias ajustadas antes de impuestos de $ 1.16 mil millones en el segundo trimestre, un aumento de $ 951 millones respecto al año anterior. “El aumento se debió principalmente al mercado de contango durante el trimestre y los buenos resultados del comercio de líquidos”, dijo la compañía.

La clave para el juego del contango es el acceso a un lugar para estacionar millones de barriles de crudo, tal vez por un año. Y Equinor tenía mucho. “Tenemos almacenamiento en Mongstad”, dijo Eldar Saetre, jefe de la compañía, en una entrevista, refiriéndose a las cavernas subterráneas capaces de almacenar casi 9,5 millones de barriles de crudo en la costa oeste del país.

“Y tenemos la capacidad de almacenamiento que alquilamos en Corea, lo hemos hecho durante muchos años, y algunos otros almacenamientos aquí y allá”, dijo. Cuando se agotó el almacenamiento en tierra, las compañías petroleras recurrieron a los petroleros. “Tenemos mucho almacenamiento flotante para este propósito”, agregó Saetre. “Hemos aumentado la capacidad para este propósito, aumentando nuestra capacidad de envío para uso de almacenamiento”.

Otros en la industria petrolera estaban haciendo lo mismo. Aunque son más conocidos por sus campos petroleros, refinerías y estaciones de servicio, Shell, BP Plc y Total SA también dirigen grandes empresas comerciales de comercialización de petróleo que eclipsan a las casas independientes de comercialización de productos básicos.

Se espera que las tres compañías entreguen resultados sólidos de comercialización de petróleo cuando reporten sus ganancias trimestrales durante las próximas dos semanas, según personas familiarizadas con su negocio. Algunos de sus llamados libros de negociación ganaron significativamente más dinero en la primera mitad de 2020 que en la totalidad de 2019, dijeron las mismas personas, pidiendo no ser nombrados porque la información no es pública.

Shell en particular ganó grandes cantidades de dinero en su libro de combustible para aviones, dijo una persona familiarizada con el asunto.

Las unidades comerciales de Shell, BP y Total manejan más de 25 millones de barriles por día de productos crudos y refinados, lo que equivale a una cuarta parte del consumo mundial. El trío no revela sus resultados comerciales por separado, y muchos inversores consideran que las operaciones son esencialmente cajas negras. Pero en el pasado han dicho que las jugadas de contango son extremadamente rentables, capaces de dar un impulso de $ 500 millones en un solo trimestre a sus negocios comerciales.

Las tres compañías petroleras declinaron hacer comentarios.

Pocas otras compañías petroleras que cotizan en bolsa cotizan a la escala de las grandes petroleras europeas y Equinor, aunque Eni SpA y Lukoil PJSC también tienen mesas de negociación. Si bien es poco probable que las ganancias adicionales del comercio compensen las pérdidas de ingresos mucho mayores por los precios más bajos del petróleo, podrían ayudar a las tres grandes a superar la crisis y, quizás lo más importante, superar las estimaciones de los analistas.

Los comerciantes independientes también disfrutaron de un período extraordinario. Glencore, que a principios de este año contrató al petrolero más grande del mundo para jugar el contango, obtuvo casi $ 1 mil millones en ganancias antes de intereses e impuestos en el comercio de petróleo en los primeros seis meses de 2020, similar a lo que hizo la compañía en todo 2019, según personas familiarizadas con el asunto.

Glencore, que no quiso hacer comentarios, informa los resultados a principios de agosto.

Otros comerciantes independientes de petróleo, incluidos Trafigura Group, Mercuria Energy Group Ltd y Gunvor Group, ya han anunciado excelentes resultados comerciales. Mercuria, uno de los 5 principales comerciantes independientes de petróleo, dijo a los banqueros que disfrutó de ganancias récord durante los primeros seis meses.

Del mismo modo, Gunvor dijo a los empleados que obtuvo grandes ganancias gracias a sus petroleros, cuyo valor aumentó cuando las empresas se apresuraron a contratar los buques para su almacenamiento.

“Dada nuestra considerable flota de barcos bajo administración, esto permitió ganancias sustanciales para el trimestre”, dijo el multimillonario Torbjorn Tornqvist, cofundador y jefe de Gunvor.

–Con la ayuda de Mikael Holter, Rakteem Katakey, Francois de Beaupuy y Andy Hoffman.

Fuente: gCaptain

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